中美关系是盘旋在A股上空最大的一只黑天鹅-海拉尔新闻-厚街新闻
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影响大盘-中美关系是盘旋在A股上空最大的一只黑天鹅-厚街新闻

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日本福岛剧毒泄露

其次,美聯儲象徵性降息之後,世界各國紛紛加入降息行列,全球經濟有步入衰退周期的苗頭,美股也有非常明顯的見頂跡象。世界並不太平,歐洲的政治鬥爭也很激烈,傳統政客失勢,保守黨崛起,民粹主義泛濫;美國退出各種國際組織,對眾多國家發動貿易戰,全球化退潮;半島問題遲遲得不到解決,中東戰雲密布,日韓、印巴再起爭端……在這種大背景下,國內港台問題凸顯,考驗高層決策,也影響股市走向,港股近期下跌比較慘烈。

第二件:8月7日晚上,證金公司決定:自8月8日起,調低融資費率80BP。這相當於給兩融資金降息了,直接利好券商。前兩次下調費率,都曾刺激股市大幅攀升,甚至製造了2015年的大牛市,以及2016年的小牛市。2016年3月份那次下調當天,上證指數大漲2.15%,券商股全部漲停。

美國股市為何能走出持續10多年的股市牛市?因為美國人的居民財富,絕大部分都配置到了股市上,股市漲跌跟每個人息息相關。而同樣的邏輯,中國樓市也差不多漲了10幾年,翻了五六倍,因為中國人的居民財富,三代人六個錢包都配置到了房子上……但這一點正在改變。

當前,我們的股市不能只是穩住不跌,而是應該儘快漲起來,恢復賺錢效應。刀鋒已經不厭其煩說過很多次,市場並不缺錢,缺得是賺錢效應。有了賺錢效應,場外資金自然蜂擁而至。年初大盤漲到3000點時,新開戶量大增數倍,就是證明。只可惜,漲到3200點后,某些人就坐不住了,好不容易集聚起來的牛市信心,被一套組合拳給強行打了回來,從此一蹶不振,令人心寒。

第三,國內經濟雖然總體表現尚可,但也有不足之處,過去多年形成的高房價和高債務,到了必須面對和解決的時刻,因此,去槓桿仍在中途,房地產也要繼續打壓。去槓桿不停止,產業資本就會被迫減持套取現金,房地產低迷,間接影響龐大的相關產業鏈股票。而最新公布的CPI已經逼近3%,影響貨幣政策的靈活性。一條降息的謠言,都逼得央行要報警,說明後邊寬鬆放水的概率不大。不放水,沒有錢進來,股市怎麼漲呢?

今年二月,中央政治局召開的金融專題會議,氣勢恢宏,「規範、透明、開放、有活力、有韌性」12字方針,把發展資本市場提升到了國家戰略的高度。頂層設計在那時已達成共識,要解決中國經濟面臨的各種困局,掀起一輪股市牛市,無疑是最好的辦法。

這件工具拿出來后,次日大盤小幅高開,創業板指數卻高開低走,殼資源股僅局部漲了兩天,對市場的短期刺激效果並不明顯,但緩解了某些小票的爆倉風險,創業板指數後邊一度反彈了差不多100點。

雖然證監會的主要任務是發新股(擴大直接融資)和科創板(支持科技創新),但也不能完全不顧大盤死活,搞涸澤而漁,畢竟有股權質押低風險需要防範。更何況還有中美貿易戰的掣肘,若上升到金融戰,資本市場不能掉鏈子,至少不能表現得比美股慫,這關乎國際形象和國家戰略。李超副主席在電視上說了,美國極限施壓對A股影響趨於弱化!

首先,中美關係是盤旋在A股上空最大的一隻黑天鵝。大盤的幾乎每次破位下行,都是拜特朗普所賜。人民幣破7之後,美國財政部迅速將中國列入匯率操縱國,中美貿易戰有上升到金融戰的風險,同時科技戰還在焦灼,外媒一條制裁中國企業的舊聞,都能把5G龍頭中興通訊砸到跌停,可見恐美情緒的根深蒂固,不是靠幾句喊話就能輕易清除的。

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但今非昔比,8月8日大盤僅上漲0.93%,沒有一隻券商股漲停。且反彈僅僅持續了一天,周五大盤再度大跌,倒逼證監會立即拿出了第三件工具,全面鬆綁兩融,在方方面面都在去槓桿的緊縮時刻,高調宣布給股市加槓桿,鼓勵大家借錢炒股。

現在,是時候振作起來了。我們不能永遠都是「救市」的底線思維,不能每次上新聞聯播都在托底和維穩,釋放利好,幹嘛非要像擠牙膏一樣?工具箱里有啥寶貝(比如取消印花稅紅利稅,定向降准,限制減持,銀行理財入市,平準基金等),完全可以一次性全拿出來,配合人民日報新華社的輿論宣傳,來一次振興股市的全民運動!當年的國九條和519,不都是這麼來的嗎?

第一件:6月20日, 證監會就修改《上市公司重大資產重組管理辦法》公開徵求意見。內容包括:創業板可借殼上市、允許併購重組配套融資、取消重組上市認定標準中的「凈利潤」指標,縮短計算周期至36個月等。

周一市場對此將如何反應呢?從周末輿論來看,並不是很樂觀,感覺能收復2800點就不錯了,大家對利好似乎有些麻木,市場信心不足,熱情也不高,各種顧慮和不確定性,打壓了投資者風險偏好。究竟有哪些顧慮呢?刀鋒也簡單梳理如下:

「堅持房住不炒,不將房地產作為短期刺激經濟的手段」,重磅會議繼續施壓,樓市的黃昏,醞釀股市的朝霞,炒樓和理財資金都會來的,風水輪流轉,不要到在黎明前!

證監會二把手亮相新聞聯播的次日,A股大跌相迎,這讓領導很尷尬,為了挽回顏面,周五收盤后,「救市」工具箱再次打開,兩融新規三箭齊發:取消了最低擔保比例限制、除股票外其他資產(比如房子)也可做擔保物,標的股票數量從950隻大幅擴容到1600隻。

7月29日,國務院四部委發文,提出「按照投資者適當性原則,有序促進社會儲蓄轉化為股權投資」。這意味着,鼓勵儲蓄資金進入股市,已成為基本國策。

事實上,特朗普上一次搞「半夜雞叫」(五月底六月初),突然加稅把大A砸到2850點時,證監會主席易會滿就上過一次新聞聯播。他當時是這樣說的:「中美經貿摩擦對資本市場影響程度可控,我國資本市場的韌性在增強,抗風險能力在提高。我們準備了豐富的、一系列的工具箱。我們完全有能力,有信心來保持資本市場的平穩發展。」

從那時開始,媒體和輿論,就開始盯上了易主席的工具箱,尤其是在股市下跌的時候,希望工具箱里能扔出一兩件寶貝,刺激市場反彈,甚至開啟牛市之路。刀鋒梳理了一下,到目前為止,村長的工具箱,已經釋放了如下幾件利好:

翻譯過來就是,證監會開始鼓勵借錢炒股了!給股市「定向放水」加槓桿兒,是一條非常正確的道路,因為當前的股市,已經嚴重缺錢,不僅小票們紛紛失去流動性,很多白馬大票也快撐不住了,從東阿阿膠(000423)到片仔癀(600436),從伊利股份(600887)到涪陵榨菜(002507),從安琪酵母(600298)到中興通訊……曾經的」核心資產「們紛紛跌下神壇。若無外力援手,2800政策底將徹底失守,下跌大C浪就成真了。

第四,證監會層面,今年最重要的任務,是科創板試水註冊制,其次是發展直接融資(IPO不能減速),再次是加大資本市場違法違規成本,提高上市公司質量。發新股不可避免要抽血,科創板新玩兒法高估值高流動性,目前來看也對老闆(主板創業板)形成分流。而提高違法成本,讓老闆的牛鬼蛇神們批量現形,董事長被抓、財務造假、業績下滑、被立案調查被ST退市等黑天鵝滿天飛,康得新(002450)、康美葯業(600518)等白馬股都不安全了,誰還敢重倉買股票呢?

或許,正是基於上述幾方面的顧慮和擔憂,市場才走得如此蹣跚!但問題的關鍵在於,如何打消這些顧慮,如何讓大家重燃信心?刀鋒還是昨天的觀點,管理層「害怕上漲」的舊思想必須徹底摒棄,因為進攻才是最好的防守!

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